금융상품 안내/변액펀드 관리 가이드

펀드 포트폴리오 - 리플레이션

FCYSM 2021. 3. 9.

(본 컨텐츠의 정독 소요시간은 약 5분입니다)

[ 펀드 포트폴리오 - 리플레이션 ]

요즘 미국 국채 수익률이 올라 국내 개별 종목들의 성장세가 한풀 꺾인 모습입니다.

뉴스에도 쉼없이 나오고 있죠📰

그렇다면, 지금 같은 시기에 변액 펀드 포트폴리오는 어떻게 대응 해야할까요?

인플레이션? 디플레이션? 지금 현재 우리는 어디에 있는 걸까?

일반적으로 금리가 상승하면 주가는 하락합니다.

금리가 하락하면 주가는 상승합니다.

코로나로 실물경제가 위축 되었을 때

유동성을 공급하기 위해 금리를 하락시키는 방법을 같이 사용하곤 하죠.

펜데믹으로 인한 경제 침체상황에서는, 금리는 낮추고

유동성(현금)을 풍부하게 공급하는 경기부양책을 사용했습니다.

주가지수와 아주 밀접한 물가, 경제, 금리의 위치를 파악할 때

(1)인플레이션과 (2)디플레이션 두가지를 이야기합니다.

(1) 인플레이션은 화폐가치가 하락하며 물가가

전반적,지속적으로 상승하는 경제 현상을 말합니다.📈

(2) 디플레이션은 화폐가치가 상승하여 물가가

전반적,지속적으로 하락하는 반대의 현상을 말합니다.📉

국민소득에 따른 인플레이션과 디플레이션의 갭, 수학은 잘 몰라서 숫자는 모르고 단어만 보인다.

거시 경제에서 아주 중요한 개념이기에 언론과 미디어에서는

'인플레이션'과 '디플레이션' 단어가 많이 나옵니다.📺

지금은 인플레(인플레이션)와 디플레(디플레이션) 사이의

'리플레 (리플레이션)'에 대해 설명해드리고자 합니다.

리플레이션이란, "디플레이션을 벗어나

아직 인플레이션까진 가지 않은 상태"를 말합니다.

일반적인 경제 위기이후의 흐름은 다음과 같습니다.

1. 디플레 (물가 하락, 및 유동성 공급 논의의 단계)
2. 리플레 (안정적인 인플레이션으로 변하는 단계, 낙관적 시장 전망)
3. 실적장세 (밸류에이션이 저평가 되었던 가치주 위주의 평가단계)
4. 인플레 (본격적인 인플레의 시작)
5. 하이퍼 인플레 (유동성 회수가 본격적으로 시작되는 시점, 거품이 꺼며 긴 조정의 단계)

주식시장은 코로나 이후 뚜렷한 가격조정 없이 단기간 내에 강한 반등을 했습니다.

N자형 반등이 있을 것이다, W자를 그릴 것이다 등 여러 의견이 분분했지만

V자 반등에 성공하며 지금까지 지속되어 왔죠.

조정없는 상승은 없기에 어떤 조정이 있을지는 계속 지켜봐야겠습니다.

현재는 리플레의 단계에서 성장주에서 가치주로 시장의 관심이 변하는 단계라고 보여집니다.

기존 강한 상승 추세였던 기술 성장주에는 어느정도의 '가격 조정'

(상승의 절반정도까지 내려오는 가격의 조정⤵️)' 또는

'기간 조정'(상승폭의 짧은 기간을 긴기간 횡보하는 시간적인 조정⏳)의 가능성이 매우 큽니다.

그런 의미에서,

만약 성장위주의 트레이딩을 하고자 한다면 기존의 성장주들 보다는,

새로운 성장동력을 가지고 있는 (최근에 들어서야 그 모멘텀이 부각된)

신성장주를 발굴하는 것이 나을 것이라 보여집니다.🔍

또한, 기존 변액 펀드 고객 및 ETF를 통한 스윙트레이딩 고객들께는

길~게 보고 '5~6월 경'펀드 포지셔닝을 새로 잡을 필요가 있다는 말씀을 드릴 수 있습니다

(장기투자 고객님들 제외, 분할식 적립투자는 언제나 저가에 매수한다는 생각으로 신경 쓰지 않으셔도 됩니다😐)

* 본 글은 목적은 투자 참고에 있으며,

투자의 책임은 본인에게 있음을 알립니다.

🙏🙏🙏

FC 윤석민

생명 / 손해보험 판매관리자격

변액보험 판매관리자격

비영리법인 보숨 보상청구 전문자격 약관마스터

펀드투자/증권투자 투권인자격

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